2014年对于投行人来说是喜悦的一年，IPO重启、并购重组活跃、再融资放量增长，资本市场创新活跃，笔者对2014年度投行界发生的具有一定市场影响力的案例进行了整理。笔者以案例为出发点，分别从境内并购重组、上市公司再融资、A股IPO、境外上市、境外并购等角度整理了相关案例，仅供读者参考。
2014年投行市场最大的亮点无疑是并购重组。无论是在境内并购重组，还是海外收购方面，动作频频，均有着投行人的用武之地。IPO方面，境内IPO融资规模较小，但是发行数量也达到了125家；本年境外融资活跃，尤以阿里美国上市给投行人奉献了一个超级大单。
以下按照境内并购、上市公司再融资、境内外IPO、私募融资、海外并购等方面，根据相关新闻报道及Wind数据等整理了如下十个案例，排序不分先后。
一、申银万国吸收合并宏源证券，迄今为止券商业的最大并购
宏源证券2014年7月25日晚间公告了重大资产重组方案。方案显示，申银万国与宏源证券将以换股吸收合并的方式完成重组，此项并购案为中国证券行业迄今为止最大的并购案。申银万国向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得这些股东持有的宏源证券全部股票。本次合并完成后，宏源证券将终止上市并注销法人资格，申银万国的股票将申请在深交所上市流通。2014年11月5日，该重组获得证监会并购重组委审核通过，目前正在实施。
本次重组除了是一起证券业的最大并购，还是一起具有创新意义的并购案例。申银万国作为非上市公司向宏源证券全体股东发行股票，使宏源证券实现私有化并退市，然后申银万国再向深交所直接申请上市。该种方案类似于2013年完成的美的集团换股吸收合并美的电器，美的集团向深交所申请上市并取得了新的证券代码000333，美的电器（证券代码为000527）在合并完成后退市。
点评：合并案例中，一般情况下都是由上市公司作为存续主体，而不是以非上市公司作为存续主体，因为非上市公司吸收合并上市公司，则非上市公司需要具备首发上市条件才能申请上市。本次重组方案则是按照《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》履行了证监会的审核程序，然后再按照深交所的《上市规则》由存续的新公司直接申请上市。
其次在方案设计上，重组后将形成“投资控股集团＋证券子公司”的母子公司双层架构。投资控股集团为上市公司，不再持有证券公司牌照，转化为一家金融控股公司，符合当前金融混业经营，提高协同效应的行业发展趋势。
二、信威通信借壳中创信测，成为年度最大借壳案例
信威通信是一家主要从事面向行业及运营商的宽带无线通信系统整体解决方案及相关技术服务，公司开发的McWiLL技术主要应用在油田、电力、民航、特种通信等大型行业信息化专网领域，该公司2013年9月公布借壳中创信测方案以来就倍受市场观注。
2014年9月13日完成借壳中创信测的实施，上市公司发行约26.14亿股向特定对象购买北京信威通信技术股份有限公司96.53%的股权，发行价8.6元/股，共计224.87亿元。上市公司同时进行了配套融资发行约1.7亿股，发行价19.10元，共计32.57亿元，属于竞价发行，锁定期为12个月，多家保险公司、基金公司等参与了配套融资认购。
点评：因IPO排队，近年来很多公司通过借壳上市的方式进入资本市场，造成壳的价格一度走高，其中信威通信是近年借壳规模最大的一家公司。
三、安邦保险频频举牌收购上市公司
2014年12月25日，民生银行公告称，安邦人寿保险股份有限公司及关联公司合计持有民生银行普通股股票共计47.87亿股，占该行总股本的14.06%，成为公司第一大股东。12月23日，民生银行在京召开股东大会，会上补增安邦保险集团副总裁姚大锋为董事。在将近三个月的时间，安邦保险集团耗资约350亿元完成了从民生银行第六大股东到第一大股东的飞跃。
2014年，安邦保险集团频繁举牌收购境内上市公司，目前已经第四次举牌收购金融街，旗下公司共持有金融街约20%股份,已经接近第一大股东北京金融街投资集团26.89%的股权比例。12月，安邦保险再次出手增持招商银行，目前安邦保险持有招商银行的比例达到了10%，接近了第一大股东的持股比例。
安邦保险目前连续举牌招商银行、民生银行、金融街等上市公司，并且对进入上市公司董事会提出了明确的要求，成为上市公司收购的资本大鳄，据报道其持有的上市公司股票市值过千亿。
点评：2014年度保险资金通过二级市场或认购定向增发集中持有某家上市公司的事件频频发生，这与保险资金投资政策放开以及保险资金不满足于低风险的固定收益产品有关，除了安邦之外，生命人寿也通过增持股票成为金地集团第一大股东。另外，中国人寿、国华人寿等保险公司也不同程度的投资了上市公司股票。
四、京东方完成第五轮定向增发，募资457.13亿元
京东方A（000725.SZ）在2014年4月3日完成定向增发人民币普通股（A股）217.68亿股，增发价格2.10元，共计募集资金总额为457.13亿元，成为2014年A股上市公司融资规模最大的公司。本次定向增发除有北京国管中心、合肥建翔、重庆渝资三家国有战略投资者参与认购外，锁定期为36个月，还有平安创新资本、华安基金、华宝兴业基金、民生加银基金等7家财务投资者参与认购，锁定期12个月。京东方A此次巨额融资主要投向3条新型显示产品制造生产线。
点评：京东方所处行业是一个资本密集型产业，自2000年首发上市以来，已经累计进行了5次定向增发，共计从股市再融资700余亿元。本次募次成功，应该说与公司准确把握了液晶面板行业景气度处于持续景气的良好融资窗口期，使本次发行在四家承销商的保驾护航下成功发行，目前投资人账面浮盈超过50%。
五、国信证券成为2014年境内最大融资规模IPO企业
2014年12月29日，国信证券登陆深交所，成为第20家A股上市券商。此时，距离前次券商IPO已经过了两年半。国信证券本次发行12亿股，发行价格是5.83元，发行市盈率22.97倍，募集资金约70亿元，成为2014年125家IPO企业融资规模最大的公司。
点评：2014年IPO发行属于监管机构重点调控的领域，尤其是发行市盈率方面。近期券商股受到市场热捧，在行业平均市盈率约60倍的情况下，国信证券自然受到资本的追捧，截至1月9日，国信证券已经连续7个交易日拉出涨停板，市值超过1200亿。对于国信证券来说，本次IPO还是幸福来的有点晚，若是能早点进入资本市场，资本规模扩大将更有利于其发展。
六、阿里巴巴登陆纽交所，成为全球最大规模IPO融资
2014年9月19日阿里巴巴集团(NYSE:BABA)正式在纽约股票交易所挂牌交易，IPO价格为68美元，融资341.25亿美元，创造了全球最大IPO融资规模。
虽然阿里在发行前数次调高发行价，上市首日仍然大幅上涨38.07%收于93.89美元，市值为2314亿美元，上市首日市值超Facebook、IBM、甲骨文、亚马逊等美国公司，仅次于苹果、谷歌和微软。