中金公司:中概股红筹回归深度分析

日期:2017-08-05 来源:中金公司

2015年7月28日,银润投资公告筹划非公开发行股票事项,以及与学大教育及其相关方签署《合并协议》、《VIE终止协议》和《支持协议》,拟以本次非公开发行募集金额(55亿元人民币)中的23亿元收购学大教育。

3. 盛大游戏:A股上市公司参与私有化

2015年4月3日,盛大游戏公告称已达成私有化并购的最终协议,收购方为凯德集团及其全资子公司Capitalcorp,报价为3.55美元/股,整体估值为19亿美元;该交易将于2015年下半年完成,届时Capitalcorp与盛大游戏合并,一同成为凯德集团子公司

凯德集团由宁夏中银绒业(000982.SZ)及其关联公司、宁夏亿利达等投资团组成

第三章:中概股私有化案例

一、澜起科技私有化——交易概况

交易方案概述:

1.买方:上海浦东科技投资有限公司和中国电子信息产业集团

2.目标资产:澜起科技100%股权(NASDAQ:MONT);澜起科技是全球领先的模拟与混合信号芯片供应商,服务于家庭娱乐和云计算市场,主要产品包括:数字机顶盒芯片、卫星机顶盒芯片、内存接口芯片等。

3. 交易方式:协议收购,以公司合并方式完成私有化。

4. 交易对价:总对价为6.93亿美元 对应市盈率(2014E):15.3倍

5. 交易完成时间:2014年11月19日

6. 交易目的:

–解决公司股权过于分散的问题

–产业整合,实现上下游拓展

–央企与地方国企合作,开创国资PE投资与创造价值的新模式

–国际领先的技术和国家独特的需求对接,把世界级的产品和国内广阔的信息安全市场结合

交易结构示意

二、交易进程

澜起科技股价走势


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