并购估值9大体系和初创企业估值12要素!

日期:2017-09-13 来源:张雪奎 许妙成

2风险投资家专用评估法

这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确,对企业的评估就很准确,但这只是如果。这种方法的不足之处是比较复杂,需要较多时间。具体做法:

用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。

决定你的年投资收益率,算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率,投资了10万,5年后的终值就是75.9万元。

现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份,75.9÷2500=3%。

3风险因素汇总估算法

风险因素汇总估算法也是美国一种常用的估值方法。它需要考虑到一系列影响企业价值的因素,所以这不是个单一元素估值方法。这种方法促使投资人将12种风险考虑进去,包括:管理风险、企业现在的发展阶段、政治风险、制造风险、销售风险、融资风险、竞争风险、技术风险、诉讼风险、国际风险、声誉风险以及可能的退出渠道。

在考虑时,分别根据每个风险的不同程度打分,分为:+2,+1,0,-1,-2(数值越大表明风险越低)。得出的总数乘以25万美元,再加上企业所在地区的平均交易前估值,就得出该初创企业的估值了。

初创企业估值与投资人占比

天使投资家投资的传统企业的价值一般为200万-500万,这是有合理性的。如果创业者对企业估值低于200万,那么或者是其经验不够丰富,或者企业没有多大发展前景;如果企业估值高于500万,那么由500万元上限法可知,天使投资家对其投资不划算。

但互联网企业发展迅速,更有可能迅速公开上市,在对互联网企业进行评估时,天使投资家不能局限于传统的评估方法,否则会丧失良好的投资机会。考虑到互联网企业的价值起伏大的特点,即对初创期的企业价值评估范围由传统的200万-500万元,增加到200万-1000万元,现在许多天使把上限提到2000万。

我们需要弄清楚要给投资者多少股权。它无论如何不可能超过50%,因为这将使你,也就是创始人,失去努力工作的动力。同样,它也不能是40%,因为这样留给下一轮投资者的空间就很小了。如果你得到一大笔种子资金,30%将是合理的。可在咱们讨论的这个情况下,你要的不过是10万美元的相对小额投资。所以,你可能会给出5-20%的股权,具体比例取决于你的估值。

你需要高估值吗?

很多创业者希望在天使轮就拿到一个比较高的估值,实则不一定。当你在种子这一轮得到一个高估值,下一轮你就需要更高的估值。这意味着你在两轮之间需要增长非常多。

一个经验总结是,在18个月内你需要证明你的业务规模增长了十倍。如果你做不到,你要么接受通常是很不利的条款来进行一次低估值融资,还得寄希望于有人愿意往一个缓慢增长的业务里扔更多的钱;要么就等着耗尽现金后关门大吉。

因此,估值不是越高越好,而是合理就行。

    A+
声明:本文转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表赞同其观点和对其真实性负责。