美国借壳上市9大陷阱4大误区!

日期:2017-09-21 来源:百度文库

一家成功的通过反向收购上市的企业总裁说:华尔街不会和赢利唱反调。只要你是一家真实的有赢利、有潜力的公司,你根本不用担心你融不到资,你要担心的只是融资成本。

误区三:只知NASDAQ不知其它市场

当年有人是“言必称希腊”,中国民企营企业今天好像是言必称NASDAQ。其实,美国资本市场是个多层次的资本市场。

主板除了国内人人皆知的NASDAQ外,还有纽交所、美交所,之下还有OTCBB和粉红单市场。NASDAQ、纽交所、美交所侧重点各有不同。

纽交所:主要是一个大型蓝筹股的市场;

美交所:主要是一个传统企业聚集的市场;

NASDAQ:是一个偏重于高科技企业的市场。

但是,它们之间的分类并不是特别严格。由于相互竞争,争抢客户,它们之间也有交叉。总之,长期以来形成了一种相互补充、相互竞争的良性关系;

OTCBB市场:近年来也发展很快,成为美国交易最活跃、交易股数最高市场。NASDAQ本身作为一家上市公司,它就在OTCBB上交易。所以,到底要到哪个市场上市,应该根据企业的特点和要求,区别对待,而大可不必所有的企业都指向NASDAQ。

误区四:上市不等于融资

中国民营企业的快速发展形成了严重的资金瓶颈,几乎所有的民营企业上市都是为了融资。不过通过反向收购在美国上市,这本身并不是一个融资的过程。但为什么还要通过这样的一个方式去上市呢?

首先,反向收购只是取得一个上市公司的资格,获得一个持续融资的平台。当一家企业取得上市公司的资格后,它必然会纳入到市场中同行业的一个板块中去。这样它会有一个接近同行业平均市盈率的股价,那么它的后续融资就有了定价依据。它可以在市价的附近通过发行股票来融资。

其次,IPO虽然是在上市的同时就获得了融资,但它很难定价。投资银行为了降低风险,一般会尽可能压低发行价。以最近在美国上市的携程网为例:它IPO发行价为17美元左右,上市当天上摸39美元,最近一直在30元美元之上徘徊。如果它先通过反向收购来上市,它应该可以在25美元~30美元的水平上融资。

所以,到底是要通过IPO在上市时融资,还是要通过反向收购在上市后融资,企业可能要考虑上市目的、时间、直接费用、融资成本等诸多因素,而不是一味简单地把融资和上市挂钩。


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