一、案例公司相关背景
冠昊生物（300238.sz）是创业板上市公司，曾经两次向证监会递交IPO申请。2010年3月，公司第一次公布《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（申报稿），但未能通过创业板发审委审核；公司2011年第二次申报创业板，最终通过审核并于2011年6月成功上市。
冠昊生物是一家专业从事再生医学材料及再生型医用植入器械研发、生产及销售的高科技企业。多年以来，公司在自主创新的再生医学材料平台上，始终致力于开发可替代、可修复人类组织与器官的再生型医用植入器械产品。
冠昊生物历经十多年艰苦的自主研发，在代表医用植入器械产业发展方向的再生医学材料和再生型医用植入器械领域取得重大突破，开发出一类以动物组织为原料的新一代生物材料。公司已具备世界先进水平的原创技术体系和再生医学材料平台，并利用该类材料开发出一系列创新的再生型医用植入器械产品。
二、两次申报的开发支出差异
（一）2010年版本的开发支出相关情况
1、资本化金额
报告期内资本化金额及比例见下表：
2、研发费用的相关会计政策
公司研发项目划分为研究阶段和开发阶段。
（1）研究阶段
此阶段包括新型材料及技术的研究、市场调研、产品试制及安全、有效的可行性动物实验，各项工作是为了产品后续开发活动进行的前期技术准备。
（2）开发阶段
此阶段包括产品的注册检验（工业化制作及标准制定、产品型式检验）、临床试验（临床试验、产品有效性及转归验证的动物实验）和申报注册。
产品可行性动物实验是公司获得产品标准制定的重要依据之一，在原产品研制有基础上，完成产品标准制定，并根据产品标准按照工业化制作程序制作出供注册检验用的产品，该产品送国家药监局的检测中心检验并达到产品标准要求，并获得合格的注册《检验报告》。公司后续开发项目基于脑膜建、胸膜建和护创膜同一材料平台和产业化成功经验，后续产品在产品的工业化制作及标准制定、注册检验阶段中具有较在的确定性。
产品有效性与转归验证的动物实验和临床试验前，发行人已完成产品安全性、有效性初步验证和标准制定，并且发行人现有3个产品的有效性与转归验证动物实验部分结果可为开发产品共享，故具有较大的确定性。
会计师经核查认为，发行人无形资产及研发支出核算符合《企业会计准则》规定，真实合理，符合谨慎性原则，符合发行人实际经营情况。
3、招股书披露了开发支出风险
招股书风险提示：公司历年的开发支出较大，截至2009年12月31日公司开发支出余额为3315.46万元，占总资产的比例为21.22%。为尽快推出后续产品，确保公司持续、高速发展，未来公司将依托“再生型医用植入器械国家工程实验室”，继续加大技术研究、新产品开发的，公司的开发支出将进一步增加。若产品开发不成功，与该产品相关的开发支出将计入当期损益，将对当期经营业绩造成一定的影响。
（二）2011年版本的开发支出相关情况
1、对上一版本的开发支出进行了变更
招股书“主要会计政策、会计估计的变更及会计差错更正”中披露：为了进一步加强研发费用在各主要研究阶段的归集和核算，同时建立健全各研发项目在各个阶段的风险评估机制，谨慎确定各研发项目研发费用资本化时点，经公司第一届董事会第十六次会议审议，公司修改了《财务管理制度》，将各研发项目研发费用资本化时点从产品注册检验阶段的产品标准制定阶段调整为开始注册临床试验阶段，并进行了追溯调整。调整影响2008年初净资产-60.73万元，2008年末净资产-783.58万元，2008年度净利润-722.85万元；影响2009年末净资产-2,034.97万元，2009年度净利润-1,251.39万元。
2008年和2009年，调整前后的净利润见下表：
净利润 | 2009年 | 2008年 |
净利润 | 2,693.07 | 1,432.89 |
调整后净利润 | 1,441.69 | 709.48 |
下降比例 | 46.47% | 50.49% |
2、变更后的资本化金额
报告期内资本化金额及比例见下表：
研发费用 | 2010年 | 2009年 | 2008年 |
资本化 | 169.95 | 249.94 | 91.45 |
费用化 | 1,769.60 | 2,471.12 | 1,429.20 |
研发费用合计 | 1,939.55 | 2,721.06 | 1,520.65 |
资本化比例 | 8.76% | 9.19% | 6.01% |
3、变更后的研发费用相关会计政策
企业内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出与开发阶段支出
（1）研究阶段
指对技术的研究即针对动物组织处理的系列技术（组织固定技术、多方位除抗原技术、组织诱导技术、蛋白质力学改性技术等）的研究，对材料免疫和病毒的研究，为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查（含市场研究），以及产品设计及试制、可行性动物实验注册检验（工业化制作、产品标准的制定、产品型式检验）、预临床试验（若需，包括临床试验、产品有效性与转归验证的动物实验）等所发生的应用研究、评价、最终选择的支出，均属于研究阶段的支出。
（2）开发阶段
指利用已有的材料技术平台和已完成研究阶段的工作，在很大程度上具备了形成一项新产品或新技术的基本条件，在进行商业性生产或使用前，进行各种产品的注册临床试验和申报注册活动的支出，均属于开发阶段的支出。
财务部根据公司制订的《研究开发制度》，对已达到开发阶段的项目支出予以资本化，开发阶段书面资料表现为取得第一例临床开展的注册通知书及CRF表（病例报告表）表封面复印件。
三、案例评析
（一）原创产品研发费具备资本化基础
制药公司的原创技术和产品，在研发方面具有投入大、周期长、风险高的特点，产品一旦研发成功，则很有可能带来持续的超额收益。公司“已具备世界先进水平的原创技术体系和再生医学材料平台，并利用该类材料开发出一系列创新的再生型医用植入器械产品”，所以，资本化处理有其显著的基础及合理性。
开发支出的处理方法的变更，导致相同年度的净利润在前后招股书中变化很大。2009年是前一版招股说的最后完整会计年度，其按第二版计算的业绩仅1441万元，利润薄，审核风险大。第二版的开发支出处理方法十分保守，显然公司和中介机构在审核过程中接受了监管部门的指导或要求。